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AMB Generali neues Kursziel
11.08.2005
J.P. Morgan Securities
Die Analysten von J.P. Morgan Securities stufen die Aktie von AMB Generali (ISIN DE0008400029 / WKN 840002) unverändert mit "neutral" ein.
AMB Generali habe mit seinen Quartalszahlen trotz der hohen steuerlichen Belastung im Rahmen der Prognosen abgeschnitten. Der Vorsteuergewinn habe auf Grund niedrigerer Abschreibungen und einer besseren Combined Ratio mit 328 Mio. EUR über der Schätzung von 282 Mio. EUR gelegen.
Die Combined Ratio im Bereich Nicht-Leben von 97,4% sei dank niedriger Forderungen und einer guten Kostenkontrolle besser als die erwarteten 98,5% gewesen. Das Neugeschäft im Leben-Bereich sei dagegen schwächer als angenommen gewesen. Das Ziel für das Neugeschäft von 120 Mio. EUR würde nach Angaben des Managements schwierig zu erreichen sein.
Die Analysten würden ihre Prognose für den Nettogewinn in 2005 von 308 Mio. EUR beibehalten. Die Schätzungen für 2006 und 2007 seien aber von 323 auf 335 Mio. EUR bzw. von 359 auf 370 Mio. EUR heraufgesetzt worden, was vor allem auf eine niedrigere Combined Ratio zurückzuführen sei.
Das Kursziel auf Sicht von zwölf Monaten habe man von 71 auf 74 EUR angehoben. Eine Outperformance der Aktie würde von einem starken Neugeschäft bei den Lebensversicherungen abhängen.
Vor diesem Hintergrund bleiben die Analysten von J.P. Morgan Securities für die Aktie von AMB Generali bei ihrem Votum "neutral".
Offenlegung von möglichen Interessenskonflikten:
Mögliche Interessenskonflikte können Sie auf der Site des Erstellers/ der Quelle der Analyse einsehen.
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